(電子商務(wù)研究中心訊) 報告要點
事件描述
公司發(fā)布2014年年報:實現(xiàn)營業(yè)收入1.60億元,同比下降19.80%,歸屬母公司凈利潤3337.04萬元,同比增長1.26%,EPS為0.16元;披露利潤分配預(yù)案,擬10送1轉(zhuǎn)1派0.5元(含稅)。
發(fā)布2015年一季報:實現(xiàn)營業(yè)收入3528.06萬元,同比下降17.61%,歸屬母公司凈利潤866.36萬元,同比下降18.79%。同時,公司預(yù)計2015年1-6月歸屬凈利潤為1612.97萬元-2621.07萬元,同比增長-20%-30%。
事件評論
業(yè)績符合預(yù)期,加碼技術(shù)研發(fā):公司2014年、2015年一季度營收分別下降19.80%、17.61%,主要系低毛利率的化工貿(mào)易服務(wù)業(yè)務(wù)收入周期性減少所致(五年期的周期,2013年是大年,2014年營收同比下降74.19%),公司綜合毛利率隨之提高,2015年一季度已達到87.37%。業(yè)務(wù)層面,2014年,公司化工網(wǎng)站營收7958.14萬元,同比增長3.19%,展會營收1771.33萬元,同比增長23.92%;開發(fā)了化工詞典、生意圈、化工產(chǎn)業(yè)鏈軟件、融資平臺等技術(shù)項目,研發(fā)支出同比大幅增長38.46%。
交易平臺初露鋒芒,金融服務(wù)值得期待:公司基于化工、紡織行業(yè)多年積淀、“小門戶+聯(lián)盟”行業(yè)資源以及權(quán)威數(shù)據(jù)平臺生意社,在B2B產(chǎn)業(yè)變革之際,順勢延拓交易服務(wù),籌備多年的大宗商品線上現(xiàn)貨交易平臺已然測試,“集合采購中心”和“分銷中心”兩種模式的意向買盤、賣盤總量已達到數(shù)千萬/天,正式上線后交易量有望實現(xiàn)更大突破。目前,公司第三方支付平臺開發(fā)建設(shè)工作已經(jīng)完成,待支付牌照獲批后,有望借助交易平臺進一步延展金融服務(wù)獲取新的盈利空間。
網(wǎng)盛擔(dān)保攜手金服科技,債權(quán)轉(zhuǎn)讓嚴(yán)控擔(dān)保風(fēng)險:公司旗下供應(yīng)鏈金融平臺網(wǎng)盛擔(dān)保與浙江金服網(wǎng)絡(luò)科技(控股股東子公司)達成合作,在融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展過程中,如擔(dān)保的企業(yè)違約,網(wǎng)盛擔(dān)保承擔(dān)代償義務(wù)而取得違約企業(yè)的債權(quán)后,擬將不超過2000萬元的債權(quán)金額等額轉(zhuǎn)讓給金服科技。我們認為,該項合作將顯著降低公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險,提高網(wǎng)盛擔(dān)保的資金周轉(zhuǎn)率,也凸顯了公司控股股東對公司未來發(fā)展的堅定支持。
維持“推薦”評級:公司乘大宗品B2B行業(yè)轉(zhuǎn)型變革之風(fēng),順勢延拓交易服務(wù)平臺,各環(huán)節(jié)布局基本完善,交易平臺正式上線后基本面將迎來質(zhì)的飛躍,預(yù)計公司2015-2016年EPS分別為0.29/0.50元,維持“推薦”。（來源：長江證券 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
