(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:2015年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130.16億元,較去年同期增長90.89%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為5.73億元,較去年同期增長57.41%?；久抗墒找鏋?.31元。4月12日公司召開股東大會(huì),公司董事長賈躍亭,視頻負(fù)責(zé)人高飛,財(cái)務(wù)總監(jiān)楊麗杰等對(duì)公司未來的發(fā)展做了進(jìn)一步闡述。
視頻網(wǎng)站關(guān)鍵指標(biāo)大幅提升。公司的流量、用戶覆蓋規(guī)模等各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)大幅增長,2015年,公司網(wǎng)站的日均UV超過7600萬,峰值接近2.45億。在播放時(shí)長和用戶覆蓋兩項(xiàng)關(guān)鍵性指標(biāo)上,因?yàn)槟甓却髣 读d月傳》、自制劇《太子妃升職記》等的熱播,樂視視頻在第三方專業(yè)媒體監(jiān)測平臺(tái)comScore發(fā)布的視頻網(wǎng)站日均UV、月度播放量、視頻網(wǎng)站總播放時(shí)長TOP10榜單中,排名均位居行業(yè)第一位。
優(yōu)質(zhì)內(nèi)容助力廣告業(yè)務(wù)增長。樂視花兒影視的《羋月傳》全終端播放量已經(jīng)突破125億,樂視體育獨(dú)家版權(quán)賽事直播等以人無我有的優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)了日均UV高增長。2016年,公司儲(chǔ)備了眾多項(xiàng)目,“版權(quán)+自制”雙管齊下,零死角覆蓋受眾需求,將繼續(xù)吸引更多用戶并推動(dòng)會(huì)員費(fèi)和廣告收入的增長。終端收入快速增長。
終端業(yè)務(wù)營收達(dá)60.9億,同比增長122.2%,成為收入增長的主要力量。超級(jí)電視完成產(chǎn)能爬坡,超級(jí)電視S40、S50、X55、X60、X65、MAX70等產(chǎn)品線日臻完善,已全面覆蓋主流、高端、超高端產(chǎn)品市場。2015年,公司銷售300萬臺(tái)超級(jí)電視、超過300萬部超級(jí)手機(jī)。2016年,公司預(yù)計(jì)能銷售600萬臺(tái)超級(jí)電視、1500萬部智能手機(jī)。
維持“增持”投資評(píng)級(jí)。公司在生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了完整的布局,互聯(lián)網(wǎng)龍頭位置逐漸鞏固。隨著終端滲透率的提高以及內(nèi)容付費(fèi)率的提升,生態(tài)模式有望不斷升級(jí),樂視生態(tài)的諸多環(huán)節(jié)均已開始變現(xiàn),預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多新的盈利增長點(diǎn)。給予公司2016-2018年0.47元、0.59元和0.76元的盈利預(yù)測,對(duì)應(yīng)123倍、100倍和77倍PE,維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。新業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。(來源：太平洋證券；編選：中國電子研究中心）
