(網(wǎng)經(jīng)社訊)保險意識的提升、監(jiān)管政策的落地將使得互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)增長確定性提升、競爭格局優(yōu)化，專業(yè)To C 平臺和上市持牌互聯(lián)網(wǎng)保險公司更具發(fā)展?jié)摿Α?br/>
保險意識的提升、監(jiān)管政策落地將帶來互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)超預(yù)期的增長及競爭格局的改善：當(dāng)前市場對于互聯(lián)網(wǎng)保險未來的發(fā)展預(yù)期較低。認(rèn)為具有非標(biāo)可選品特征較強(qiáng)的保險產(chǎn)品不具備互聯(lián)網(wǎng)化的條件。我們回顧了行業(yè)發(fā)展歷程，認(rèn)為保險保障意識不高、政策擾動是此前行業(yè)發(fā)展速度較慢的主因。我們認(rèn)為當(dāng)前保險意識的快速提升以及互聯(lián)網(wǎng)保險新規(guī)的落地將帶來行業(yè)超預(yù)期的增長及競爭格局的改善。
專業(yè)To C
平臺和上市互聯(lián)網(wǎng)保險公司發(fā)展更具前景：由于當(dāng)前傳統(tǒng)保險公司的主要核心競爭力在銷售環(huán)節(jié)，也是當(dāng)前價值率較高的一個環(huán)節(jié)。因此，在互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)業(yè)鏈的五大參與者（To
C、To A、To B、互聯(lián)網(wǎng)保險公司、解決方案提供商）中，我們認(rèn)為直接面向客戶的To C
型互聯(lián)網(wǎng)平臺和互聯(lián)網(wǎng)保險公司未來的發(fā)展前景更佳。而考慮到長期保障型產(chǎn)品的高銷售費用率，我們更看好主銷長期保障型產(chǎn)品的專業(yè)化To C
平臺的發(fā)展前景；考慮到互聯(lián)網(wǎng)保險前期的高資本消耗，我們更看好上市互聯(lián)網(wǎng)保險公司的發(fā)展。
投資建議：隨著監(jiān)管政策落地、保險保障意識提升，我們認(rèn)為后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)的發(fā)展將超此前市場預(yù)期，且未來市場份額集中度有望提升。我們更看好專業(yè)To
C 平臺和上市互聯(lián)網(wǎng)保險公司未來的發(fā)展?jié)摿?。維持行業(yè)“增持”評級，相關(guān)受益標(biāo)的有：H
股的眾安在線（06060.HK）、美股的慧擇（HUIZ）、A 股的焦點科技（002315）。
催化劑：監(jiān)管紅利政策落地超預(yù)期
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策變化，影響行業(yè)運營模式；線下保險公司發(fā)力線上渠道，加劇競爭。（來源：國泰君安 文/劉欣琦 嚴(yán)哲銘 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
